Los PPA de renovables están transformando el sector eléctrico europeo

Los contratos de compra de energía a largo plazo (PPA) están transformando la forma en que las empresas compran y venden electricidad basada en energías renovables en Europa con profundas implicaciones para el sector, según un informe de Scope Ratings.

Scope Ratings dice que la creciente demanda de PPA representa un cambio profundo en la asunción de riesgos en el sector: desde los operadores de plantas de energía renovables no reguladas (compañías eléctricas, productores de energía independientes e inversores financieros), por un lado, a los llamados tomadores, por el otro. Además de los proveedores de energía, los propietarios de activos de generación encuentran cada vez más compradores directos en empresas que consumen mucha energía.

«Para el vendedor de electricidad bajo un PPA, el PPA puede considerarse una herramienta de transformación de riesgos», dice Sebastian Zank, analista de Scope. «Para los compradores, la visibilidad a largo plazo en la adquisición de energía, el potencial de ganancias asociadas con los PPA y los beneficios de reputación compensan el riesgo adicional que asumen», dice Zank.

«Creemos que el impacto general de los PPA para vendedores y compradores es un respaldo crediticio», dice. Sin embargo, el impacto general depende de las especificaciones de los PPA usados ​​y del impacto en el reconocimiento de ingresos y márgenes del vendedor o en la estrategia de adquisición de materia prima de un comprador.

Sin embargo, los PPA introducen un riesgo significativo de contraparte y pronóstico porque los contratos son transacciones complejas y no estandarizadas entre un comprador y un vendedor, a diferencia de las transacciones de cobertura para fuentes convencionales de electricidad que generalmente tienen lugar en intercambios de energía o a través de contratos a corto plazo.

Los principales catalizadores para la adopción de PPA en Europa son la eliminación gradual de los subsidios para los activos eólicos y solares recién instalados en Europa y el logro de la «paridad de red» en muchos países, por lo que la generación de electricidad con energía solar y eólica se ha vuelto competitiva en precio con carbón, gas y energía nuclear.

Los propietarios de proyectos / activos de energía renovable no regulados, como Encavis, Energparc, Energiekontor, Neoen, Akuo, divisiones de energías renovables de grandes empresas europeas o inversores financieros, como Octopus Investments, Aquila Capital, Greencoat Capital, Luxcara, tienen un interés natural en cubrir sus ventas de electricidad en un horizonte temporal más largo. Tales coberturas a largo plazo en forma de PPA ya están bien establecidas con compradores como operadores de energía o empresas de servicios públicos, por ejemplo: Engie, Vattenfall, Axpo, Alpiq, Uniper, entre otros.

La demanda adicional de PPA proviene cada vez más de los consumidores industriales y corporativos, en particular de las empresas de alto consumo energético. El proveedor de aluminio Alcoa, la siderúrgica ArcelorMittal y las compañías ferroviarias estatales Deutsche Bahn y SNCF se encuentran entre las que tienen PPA en Europa que desean obtener suministros de energía respetuosos con el medio ambiente que pueden usar para pulir sus «credenciales ecológicas», de ahí las recientes PPA con proveedores de energía renovable.

El mercado global de PPA corporativos con consumidores directos de electricidad está establecido para un nuevo máximo mundial este año, con los 13 GW contratados en los primeros nueve meses del año ya a nivel de PPA de mediano a largo plazo firmados para todos de 2018, en sí un año récord, con gran parte del crecimiento en las Américas.

Europa se está poniendo al día: «Esperamos un fuerte crecimiento continuo en Europa a juzgar por los recientes PPA corporativos alcanzados en el tercer trimestre de 2019», dice Zank.

Los PPA en EMEA, principalmente en Europa, probablemente cubrirán una capacidad de energías renovables de alrededor de 3 GW de electricidad este año, un 30% más que en 2018. Y este volumen se suma al PPA firmado entre vendedores y proveedores de energía, que se estima en un volumen de entre 7 y 10 GW por año, según Pexapark.

Otro cambio relacionado con el aumento en el uso de PPA es la creciente competencia a la que se enfrentan las principales empresas eléctricas europeas por parte de competidores más pequeños. Los consumidores pueden adquirir directamente volúmenes de energía directamente del generador sin un intermediario y los recién llegados, como el brazo de suministro de energía de British Octopus Energy, o proveedores de energía más pequeños, como Audax Renovables o Factorenergia, pueden obtener electricidad utilizando PPA sobre proyectos de energía renovables sin necesidad de tener activos de generación propios.

«Al hacerlo, pueden asumir las operaciones comerciales e incluso minoristas de los titulares», dice Zank.